USDT neden stabilcoin pazarının %70'ine hakim?

Stablecoin piyasa değeri bir kez daha yükseliş eğilimindeydi
Bir ölçüm, piyasadaki olumsuz havanın ve satış baskısının sinyalini verdi

Stablecoin’ler kripto ekosisteminin ayrılmaz bir parçasıdır. Genellikle fiat para birimine bağlıdırlar ve blok zincirinde, harici kuruluşların elinde bulunan rezervlerle birlikte bulunurlar. Tether (USDT), geniş bir USD rezerviyle desteklenen en tanınmış stabilcoinlerden biridir. Diğer popüler olanlar arasında USDC tarafından desteklenen USD Coin [USDC] ve Dai [DAI] ile Ethereum [ETH] ve Bitcoin [BTC] gibi diğer kripto paralar yer alıyor.

Daha basit bir ifadeyle, stablecoin’ler kripto para dünyasında çok önemli bir rol oynuyor. ABD doları gibi gerçek dünya para birimleriyle bağlantılıdırlar ve güvenilir bir üçüncü tarafça tutulan o para biriminin karşılık gelen rezerviyle birlikte bir blockchain üzerinde oluşturulurlar. Yaygın olarak kullanılan bir stablecoin örneği, tokenı USDT olarak adlandırılan Tether’dir.

Bir finansal analist olarak Tether’i şu şekilde tanımlayabilirim: Nakit veya eşdeğeri şeklinde önemli miktarda ABD Doları’nı rezerv olarak tutuyorum. Fiat destekli kategori altında sınıflandırılan bir stablecoin olan Tether, ABD dolarının değeriyle güçlü bir bağa sahip.

Mevcut çok sayıda stabilcoin arasında USD Coin (USDC) ve Dai (DAI) en yaygın kullanılanlardan bazıları olarak öne çıkıyor. Dai’nin yalnızca USDC tarafından değil aynı zamanda Ethereum (ETH) ve Bitcoin (BTC) gibi diğer kripto para birimleri tarafından da desteklendiği dikkat çekiyor. Sonuç olarak DAI, kripto teminatlı bir stabilcoin olarak nitelendiriliyor.

Stablecoin’ler, kripto para biriminin volatilitesine karşı bir kalkan sağlayarak, sahiplerinin dijital varlıklarını satmalarını ve bunları stablecoin’lerle değiştirmelerini sağlar. Bu hayati özellik, likiditeyi sağlar ve önemli piyasa satış baskısı sırasında bile stabil tokenların değerini nispeten sabit tutar.

Hepsine hükmedecek tek bir stablecoin

Bir kripto yatırımcısı olarak stabilcoinlerin kripto para piyasasında önemli bir konuma sahip olduğunu fark ettim. Spesifik olarak, yaklaşık %8,42’lik bir paya sahipler ve bu da 156 milyar dolarlık önemli bir piyasa değeri anlamına geliyor.

USDT neden stabilcoin pazarının %70'ine hakim?

Nisan 2022’de stabilcoin piyasası 188 milyar dolarlık kapitalizasyonla zirveye ulaştı. Ancak 2022’deki ayı piyasası sırasında bu rakam, yatırımcıların kriptoya olan inancını kaybetmesi, geleneksel varlıklara dönmesi ve varlıklarını satması nedeniyle düştü.

Kripto para birimleriyle ilgili düzenlemeler senaryoyu önemli ölçüde etkiliyor. Perdenin arkasındaki yenilikçi firma Paxos, Binance ile ortaklık yaparak ABD doları ile pariteyi koruyan bir stablecoin olan Binance USD’yi (BUSD) üretiyor.

Kasım 2023’te New York Finansal Hizmetler Departmanı (NYDFS), Paxos’a, stabilcoin tokenlerinin üretimini durdurma talimatı veren bir talimat yayınladı. Daha sonra Binance, bu stablecoin’e olan desteğini kademeli olarak kaldırma niyetini açıkladı ve bu da BUSD’nin piyasadaki varlığının azalmasına neden oldu.

Piyasadaki tüm stabil tokenler arasında Tether, yaklaşık %70,04 ile en büyük pazar payına sahiptir. İkinci en büyük rakip, toplam stabil token piyasa değerinin yaklaşık %21,36’sını temsil eden USDC’dir. Son olarak DAI, yaklaşık %3,28’lik pazar payı ile nispeten daha küçük bir paya sahiptir. Bu dağıtım, pazarın Tether’e olan güçlü yakınlığının altını çiziyor.

Piyasada daha uzun süre varlık göstermeleri sayesinde çeşitli korku, belirsizlik ve şüphe (FUD) süreçlerini atlattılar. Varlık rezervlerine ilişkin şeffaflık müşterilerin güvenini artırıyor.

Stabilcoin borsası netflow’undan duyarlılığı ölçmek

Ekim 2023’ten bu yana, Bitcoin ve kripto para birimlerindeki artan fiyatlar nedeniyle piyasadaki stablecoin’lerin toplam değeri önemli ölçüde arttı. Bu eğilim, pazarda daha fazla satın alma gücüne işaret ediyor ve olumlu bir sinyal olarak hizmet ediyor.

Kasım 2022’den başlayarak Ekim 2023’e kadar kripto para borsalarından istikrarlı bir stabilcoin çıkışı yaşandı. Bu ters akış, son 18 ayda satış baskısının arttığını gösteriyor.

Bitcoin’in [BTC] Fiyat Tahminini Okuyun 2024-25

Piyasa trendlerini analiz eden bir araştırmacı olarak, bu grafikte genel olarak kötümser bir havanın yansıdığını gözlemledim. Ancak bu eğilimin iki dikkate değer istisnası vardı: 2022’nin Ocak ve Mayıs aylarında önemli miktarda stablecoin girişi meydana geldi.

Netflow verilerine dayanarak satış baskısının azalan alım satım faaliyetlerine ve kötümser düşünceye yol açtığı çıkarımı, karmaşık durumun yalnızca bir yönüdür ve hikayenin tamamını kapsamaz.

2024-04-29 09:11