Tether'in Şeffaflığına İlişkin Artan Endişeler FTX Benzeri Endişeleri Artırıyor, Tether'in Çöküşü Yaklaşıyor mu?

Dijital varlıkların çalkantılı sularında on yıllık deneyime sahip deneyimli bir kripto yatırımcısı olarak, her yatırım fırsatına eleştirel bir gözle ve sağlıklı dozda şüphecilikle yaklaşmayı öğrendim. Dünyanın en büyük stablecoin’i Tether’in durumu, başlangıcından bu yana benim için endişe kaynağı oldu.

Bir analist olarak, yatırımcılar arasında dünyanın en büyük stablecoin’i USDT’nin ihraççısı konusunda artan tedirginliği yakından takip ediyorum. Son zamanlarda Cyber Capital’in kurucusu ve CIO’su Justin Bons, bir dizi mesajla endişelerini dile getirerek Tether’in FTX’ten daha önemli bir plan olabileceğini öne sürdü.

Tether, Kripto için En Büyük Tehdit mi?

14 Eylül tarihli bir gönderide Bons, Tether’in tüm kripto pazarı için en önemli potansiyel tehlikelerden birini oluşturduğunu ifade etti. Sorun, ellerinde 118 milyar dolar teminat olduğuna dair elimizde somut bir kanıtın bulunmaması gerçeğinde yatıyor. Bu endişe, CFTC’nin Tether’i 2021’de rezervleri hakkında yanlış bilgi sağladığı için cezalandırmasıyla daha da arttı.

2021’de ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC), kripto para birimi USDT’nin tamamen rezervlerle desteklendiğine dair yanlış beyanda bulunduğu için Tether’e 41 milyon dolar ceza verdi. Bons’un Reddit’teki gönderisine göre bu para cezası, müşteri ve kurumsal fonların toplamında yaklaşık 850 milyon dolarlık kayıp olduğu iddiasıyla ilgili soruşturmayı sonuçlandırmaya yönelik anlaşmanın parçasıydı.

Tether’in Çöküşüne İlişkin Endişeler

Yeni verilerin Tether’in kontrolünün son iki yılda %20’lik bir artışın ardından tüm stabilcoin pazarının %75’ini aştığını göstermesiyle, stabilcoin devinin kripto para sektöründeki hakimiyetine ilişkin endişeler daha da belirgin hale geldi.

Önemli endişelerden biri beklenmedik bir sektör olayından kaynaklanıyor: FTX borsasının ani başarısızlığı, kullanıcı varlıklarında yaklaşık 8,9 milyar dolarlık yıkıcı bir kayba yol açıyor. FTX’in çöküşü, üç günlük bir süre içinde 6 milyar dolarlık müşteri çekimlerini gerçekleştirememesinden kaynaklansa da, Tether’in olası çöküşü, IDA Finance’in kurucu ortağı Sean Lee’nin önerdiği gibi bankacılık ortaklarıyla yaşanan sorunlardan kaynaklanabilir.

Tersine, bazıları Tether’in çökemeyecek kadar büyük olduğunu düşünüyor. Örneğin, yazar ve hükümetlerarası blockchain uzmanı Andy Lian, Tether ile ilgili sorunları öngörmüyor ancak büyük merkezi kuruluşların kripto para birimi sektöründe potansiyel olarak risk oluşturabileceği konusunda uyarıyor.

Tether’in Şeffaflığına İlişkin Artan Endişeler

Bons ayrıca Tether’in Adecoagro’ya yaptığı son yatırımın, yönetimine ilişkin ilk açıklamayı sağladığına da ışık tuttu. Tether Holdings’in yönetim kurulunda yalnızca 2 üye bulunmaktadır; Giancarlo & Ludovicos, bu da USDT rezervlerinin 2024’te hâlâ ayrılmadığını ve ikisinin mutlak kontrole sahip olduğunu ima ediyor.

Bir kripto yatırımcısı olarak IDA Finance’in kurucu ortağı Lee’nin ifade ettiği endişelerin aynısını paylaşıyorum. Tether’in operasyonlarında şeffaflığın olmayışı endişe verici. Pazarımızda önemli bir etkiye sahip olan Tether gibi bir şirketin, topluluk içinde ve kurumsal oyuncular arasında gerçek güveni teşvik eden ayrıntılı şeffaflık düzeyini sağlamadığını görmek endişe verici.

BDO’nun ikinci çeyrekte gerçekleştirdiği bağımsız denetimlerle Tether’in 118 milyar dolardan fazla rezerve sahip olduğu iddia edilse de Cyber Capital’den Bons, Tether’in henüz rezervlerinin üçüncü taraf denetiminden geçmediğini öne sürüyor.

Denetlenmemiş USDT Rezervleri

Bon, 2015’ten bu yana verilen sözlerin aksine USDT’nin herhangi bir dış denetimden geçmediğine defalarca dikkat çekti. Bu, bağımsız olarak doğrulanamadığı için rezervlerle ilgili iddialarına çoğunlukla güvenmemiz gerektiği anlamına geliyor. Ayrıca 2018 yılında denetim girişiminde bulunan bir şirketin soruşturmada aşırı titiz davranması nedeniyle görevden alındığını belirtti.

Ne ‘Denetçi Raporu’nun ne de ‘Muhasebeci Raporu’nun gerçek bir denetim teşkil etmediğini ileri sürdü. İddialarının aksine Tether, sözde rezervlerini üçüncü bir tarafça bağımsız, ipoteksiz bir denetime sunmadı.

Analizlerimde kendimi karmaşık Tether destanının yalnızca bir kısmını açığa çıkarırken buluyorum. Bu yüzeysel bir sorundan daha fazlası gibi görünüyor; bu, etkisi görünüşte yaygın olan, potansiyel yolsuzluk, komplolar ve yasa dışı faaliyetlerden oluşan muazzam bir buzdağıdır.

Tether’in belirsiz doğası ve gizli yönleri, kripto para piyasasında artan gözetim ve açıklığa olan acil ihtiyacın altını çiziyor.

Daha fazlasını öğrenmek için Takipte Kalın.

2024-09-20 19:23