Finansal İstikrar Enstitüsü, Stablecoin Düzenlemesinde Küresel Tutarlılık Çağrısında Bulundu

Finansal İstikrar Enstitüsü (FSI), farklı düzenlemelerin finansal istikrarı tehlikeye atabileceğinden, küresel olarak stabilcoinler için birleşik bir düzenleyici çerçeveyi şiddetle tavsiye ediyor. FSI, 9 Nisan 2024 tarihli raporunda, stabilcoinlerin ülkeler arasında ihraç edilmesi ve kullanımına ilişkin tek tip düzenlemenin öneminin altını çiziyor.

Stablecoin Kabulü

Uluslararası Ödemeler Bankası ve Basel Bankacılık Denetleme Komitesi, çeşitli politika konularına ilişkin küresel tartışmalara katılmak üzere Finansal İstikrar Enstitüsü’nü (FSI) kurdu.

Stablecoinlerin denetlenmesine ilişkin en son bulgularına dayanarak, çeşitli ülke ve kuruluşların mali yetkilileri, stabilcoinlerin artan kullanımını olumlu görüyor. Bunun nedeni değişken piyasa koşullarında bile fiyatları sabit tutabilme yetenekleridir.

Giderek daha fazla insan stabilcoin’lere yatırım yapmaya açık olsa da, yakın tarihli bir Finansal İstikrar Enstitüsü raporu potansiyel bir soruna dikkat çekti: Stablecoin’lerin anlamları ve gruplandırmaları bir bölgeden diğerine önemli ölçüde farklılık gösterebilir. Bu tutarsızlık finansal güvenliği olumsuz etkileyebilir.

Ek olarak rapor, çeşitli ulusların ABD doları gibi geleneksel varlıklarla 1:1 bağlı dijital para birimlerinin yaratılması ve dolaşımıyla bağlantılı tehlikeleri azaltmak için kapsamlı önlemler aldığına dikkat çekti.

Stablecoin Düzenlemesindeki Eşitsizlikler

Lisanslama, varlık yönetimi, geri ödeme, tüketici korumaları ve AML/CFT düzenlemeleri gibi temel hususları ele alırken çeşitli ülkeler, stablecoin’lere ilişkin bakış açılarını temel alan yönergeler uygulamaya koydu. Farklı bakış açıları nedeniyle, bu dijital para birimlerine ilişkin kurallar bir yargı bölgesinden diğerine önemli ölçüde farklılık gösterebilir.

Finansal İstikrar Enstitüsü’nün raporuna göre, bazı ülkelerin daha geniş varlık sınıfı mevzuatının bir parçası olarak stabilcoinleri denetlemek için güçlü düzenlemeleri var. Bununla birlikte, diğer ülkeler henüz kapsamlı düzenleyici çerçeveler oluşturmadı ve bu bölgelerdeki stabilcoin piyasalarını sınırlı veya hiç denetime tabi tutmadı.

FSI Başkan Yardımcısı Juan Carlos Crisanto ile danışmanlar Johannes Ehrentraud ve Denise Garcia Ocampo tarafından yazılan rapor, düzenlemelerdeki bu farklılığın uluslararası finansal sistemde sorunlara neden olabileceğini belirtiyor.

Stablecoin Zorluklarını Çözmek İçin Tutarlı Düzenleme İhtiyacı

Raporda, stabilcoinlere yönelik düzenleyici yaklaşımların bazı ortak esasları olsa da, bunların stablecoin tasarımının belirli özelliklerine ve algılanan risklere bağlı olarak önemli ölçüde değişebileceğine dikkat çekildi.

Ayrıca rapor, stabilcoin ihraççılarının rezerv varlıklarını açıklamasını gerektiren kurallardaki farklılıkları da ortaya çıkardı. Bu varlıklar, dijital tokenın değerinin referans para birimine göre korunmasına yardımcı olur.

Finansal İstikrar Enstitüsü’ne göre, stabilcoinlerin düzenlenmesinde tutarlılık eksikliği, finansal sistemin birbirine bağlanmasını engelleyebilir ve finansal güvenliğe ciddi tehditler oluşturabilir. Onlara göre, bu dijital para birimleriyle ilgili riskleri azaltmak için tek tip bir düzenleyici yapı oluşturmak esastır.

Daha basit bir ifadeyle, stabilcoinler için tek tip kurallara sahip olmak ve bunların dünya çapında uygulanmasını sağlamak, riskleri yönetmek, düzenleyici boşluklardan kaçınmak ve çeşitli dijital varlıklar arasında adaleti korumak için çok önemlidir. (FSI raporu)

Stablecoin Düzenlemesini Keşfeden Ülkeler

Günümüzde çeşitli ülkeler stabilcoinleri kontrol altına almaya yönelik yöntemler araştırıyor. Örneğin, Birleşik Krallık 2023 yılında stabilcoinleri bir ödeme şekli olarak sınıflandırırken Avrupa Birliği, stabilcoin ihraççılarını ve hizmet sağlayıcılarını denetlemek için Kripto Varlık Piyasaları düzenlemesini (MiCA) yürürlüğe koydu.

Alternatif bir bakış açısı: Japonya, stabilcoinleri kontrol altına almak için harekete geçerken, ABD, geçen yıl önerilen stablecoin’lerle ilgili bir yasa tasarısı üzerinde kafa yoruyor.

2024-04-09 20:19