Birkaç yıl deneyimim olan deneyimli bir kripto yatırımcısı olarak, DeFi ortamının blockchain dünyasının niş bir köşesinden inovasyonla dolu hareketli bir ekosisteme dönüştüğünü gördüm. Potansiyel ödüller cazip olsa da riskler de öyle.
Perşembe günleri, kripto piyasası analiz firması IntoTheBlock, risk faktörlerini göz önünde bulundurarak merkezi olmayan finans (DeFi) alanında en iyi getiri sağlayan stratejileri araştıran bir çalışma yayınladı.
Her ne kadar şirket neredeyse sınırsız çeşitlilikte potansiyel stratejinin varlığını öne sürse de, temellere bağlı kalınması ve stratejilerin basit tutulması tavsiye ediliyor; bu stratejiler esasen sadece birkaç temel yapı taşını içeriyor.
DeFi’de Kazanmanın En İyi Yolu
Firmanın öne çıkardığı ilk strateji AMM Likidite Provizyonudur.
Otomatik Piyasa Yapıcı (AMM), Merkezi Olmayan Finansta (DeFi) kendi kendini yöneten bir sistem olarak işlev görür ve gerekli likiditeyi sağlayarak varlıklar arasındaki ticareti kolaylaştırır. Kullanıcılar, varlıklarını belirli işlem çiftleri için bu AMM havuzlarına yatırarak piyasaya katkıda bulunur ve birisi bu havuzu kullanarak iki varlığı takas ettiğinde işlem ücretleri toplayarak kazanç elde eder.
Düşük fiyatlı varlıkların çok az korelasyona sahip olduğu çiftlerde, AMM’ler genellikle daha fazla getiri sağlar. Ancak bu avantaj, artan oynaklık risklerini de beraberinde getiriyor ve potansiyel olarak kalıcı olmayabilecek kayıplara yol açıyor.
IntoTheBlock’a göre havuza yeni sermaye katıldığında beklenen yıllık getiri oranı (APY) daha az yoğunlaşıyor. Daha fazla sermaye eklenmesiyle getirilerin azalması beklendiğinden, yatırılan toplam sermayeyle ilişkili olarak havuzun başlangıç boyutunun hesaba katılması önemlidir.
Bunu başka bir şekilde ifade etmenin etkili bir yolu şudur: “Yinelemeli borç verme, bu protokoller içindeki diğer karlı yoldur. Bu yaklaşımda, kullanıcılar aynı varlığı hem arz edebilir hem de ödünç alabilir, borçlanma ücretleri ve teşvikler arasındaki eşitsizlikten kar elde edebilirler. Ancak, Stratejiye daha fazla sermaye girdikçe getirilerin azaldığını unutmayın. Bu nedenle firma, varlıklara 3 milyon doların üzerinde yatırım yaparken daha düşük kaldıraç kullanılmasını tavsiye ediyor.”
DeFi Risklerini Değerlendirmek
Bir araştırmacı olarak önceki tekniklerin birleşimi olan “Denetimli Kredilendirme” kavramıyla karşılaştım. Bu yaklaşımda bireyler, borçlanma fonları için teminat olarak Bitcoin (BTC) gibi “daha az verimli varlıklarını” kullanırlar. Daha sonra, ödünç alınan bu fonları, Otomatik Piyasa Yapıcılığı (AMM) havuzları gibi çeşitli sektörlerde getiri sağlayan daha “üretken varlıklara” yatırım yapmak için kullanıyorlar.
Bir analist olarak, bu stratejiden elde edilecek getirilerin hayal kırıklığı yaratabileceği ve hatta kayıpla sonuçlanabileceği konusunda uyarıda bulunmak isterim. Borçlanma maliyetleri, protokolün sunduğu ödüllerden daha ağır basabilir ve bu da olumsuz getirilere yol açabilir. Ayrıca, piyasa koşullarının aleyhimize dönmesi durumunda tasfiye riski vardır ve varlıklarımızın değeri düşerek değer düşüklüğü zararlarına yol açabilir.
Son olarak rapor, “kaldıraçla stake etme”yi, ETH ve SOL gibi kripto para birimlerinde “orta düzeyde” getiri sağlayan ve ilgili blockchain ağlarına katkıda bulunmak ve ödüller kazanmak için doğrudan stake edilebilen bir yaklaşım olarak tanımladı.
Bu yaklaşımla, belirli bir varlığın borçlanma maliyetleri stake oranından düşük olduğu sürece yatırım getirisi (ROI) pozitif kalır. Kâr, kullanılan kaldıraç seviyesiyle bağlantılı olarak artar ve muhtemelen geleneksel staking yöntemleriyle elde edilen tipik %2 ila %4 getirilerden önemli ölçüde daha yüksek olan %10 Yıllık Yüzde Getiriyi (APY) aşar.
IntoTheBlock’a göre “Bu stratejiler birlikte kullanıldığında, yeniden dengeleme ve kâr elde etme söz konusu olduğunda dikkate alınması gereken karmaşık bir risk ağıyla sonuçlanabilir.”
- Livepeer Fiyat Tahmini 2024, 2025: LPT Fiyatı 100 Doların Ötesine Çıkacak mı?
- Chace Crawford, ‘SNL’ After Party’de Kim Kardashian’la Fotoğraf Çekmeye Çalıştı
- Shannen Doherty ve Kurt Iswarienko’nun Boşanması Ölümünden 2 Gün Sonra Onaylandı
- NEDEN Bu Kadar Yüksek? Yeni Cüzdanlar Ay’a $NEDEN Pompalıyor!
- Hindistan Hükümeti Kripto Parayı Görmezden Geliyor: Birliğin 2024-25 Bütçesinde Bahsetmiyorum
- 2024’te Dikkate Alınacak En İyi 7 Tether (USDT) Cüzdanı
2024-06-29 17:36