Ethena Labs, USDe Stablecoin için Teminat Olarak Solana’nın Entegrasyonunu Öneriyor

yazar

DeFi ortamının karmaşıklıkları konusunda uzun yıllara dayanan deneyime sahip tecrübeli bir araştırmacı olarak Ethena Labs’ın son teklifinin ilgi çekici bir gelişme olduğunu düşünüyorum. Solana’nın USDe’nin teminat karışımına eklenmesi ve likit staking tokenlarının potansiyel entegrasyonu, platformun rezerv yapısını güçlendirirken yenilikçi yaklaşımına sadık kalabilecek stratejik hamlelerdir.

Dijital finansın inceliklerini araştıran bir araştırmacı olarak şu anda USDe stabilcoin’inin arkasındaki yenilikçi Ethena Labs’ın en son teklifine odaklanıyorum. Teklif, Solana’yı (SOL) USDe’nin teminat havuzuna dahil etmektir. Özerk Risk Komitesi tarafından onaylanırsa, bu hamle potansiyel olarak SOL işlevini USDe için bir teminat varlığı olarak görebilir. SOL için ilk hedef tahsisi 100 milyon ila 200 milyon dolar arasında belirlendi; bu, Solana’nın küresel açık pozisyonlarının yaklaşık %5-10’una denk geliyor. Bu stratejik genişleme USDe’nin istikrarını ve çok yönlülüğünü arttırmayı amaçlıyor.

Bu eylem, USDe’nin Bitcoin‘in %3’lük kısmı (şu anda %2,7 günlük volatilite ve 1,28 trilyon dolarlık piyasa değeriyle 64.570 dolar değerinde) ve %9’luk Ethereum payı (günlük %2,5 dalgalanmayla 2.529 dolar) gibi önemli varlıklara yaptığı benzer yatırımları takip ediyor. volatilite, 304,41 milyar dolarlık piyasa değeri ve 24 saatlik hacim 13,33 milyar dolar).

Tether (USDT) veya Circle’ın USD Coin’i (USDC) gibi geleneksel stabilcoinlerin aksine USDe farklı şekilde çalışır. Fiat para rezervlerine güvenmek yerine, 1 dolarlık değerini stabilcoin teminatı ve riskten korunma ile nakit-ve-taşıma ticaret stratejisi karışımı yoluyla koruyor. Bu yöntem, çalkantılı piyasa dönemlerinde riskleri yönetmek için vadeli işlem sözleşmeleri ve rezerv fonu kullanarak değerin sabit kalmasına yardımcı olur.

Karışıma Liquid Staking Tokenları Eklemek

Teklifimiz sırasında Ethena Labs, Solana bazlı likit stake tokenlarının (BNSOL ve bbSOL gibi) USDe rezervine eklenmesinin fizibilitesini inceliyor. Bu entegrasyon, USDe’nin teminatı için daha geniş bir esneklik ve getiri seçenekleri yelpazesi sunarak rezerv sistemi içindeki genel gücünü potansiyel olarak artırabilir.

Bir kripto yatırımcısı olarak, Ethena’nın şu anda Ethereum LST’lerinden (Liquid Staking Tokens) yararlandığını ve Ethena’nın Ethereum varlıklarının yaklaşık üçte birini oluşturduğunu vurgulamanın önemli olduğunu düşünüyorum.

Bu ilerleme, Ethena’nın Merkezi Olmayan Finans (DeFi) piyasası hareketlerine uyum sağlama ve aynı zamanda ihtiyatlı risk yönetimi sağlama konusundaki sürekli kararlılığını yansıtıyor. Teminat seçeneklerini Solana (SOL) ve staking tokenlerini barındıracak şekilde genişleterek USDe, daha çok yönlü ve dayanıklı bir hazine portföyü oluşturabilir.

Son zamanlarda Ethena Labs, tokenize edilmiş gerçek dünya varlıklarını satın almak için USDe rezervinden 46 milyon dolar ayırarak önemli bir adım daha attı. Bu tahsis, BlackRock’un USD Kurumsal Dijital Likidite Fonu (BUIDL), Mountain’ın USDM’si, Superstate’in USTB’si ve Sky’ın USDS’si dahil olmak üzere varlığa dayalı tokenlara yatırım yapmaya yöneliktir.

Diğer Girişimler

Eylül ayında, Ethena Labs’ın, gerçek dünyanın önde gelen varlık tokenizasyon hizmet sağlayıcısı Securitize ile UStb adında başka bir stabilcoin başlatmak için ittifak kurduğu ortaya çıktı. Bu stablecoin’in amacı, Ethereum blok zincirinde tokenize edilmiş bir proje olan BUIDL’deki rezervlerini güvence altına almaktır.

USDe stabilcoin, özünde, varlık rezervlerine veya doğrudan fiat’a güvenmek yerine türev riskten korunma taktikleri kullanarak kendisini geleneksel stabilcoinlerden ayırıyor. Sonuç olarak UStb, USDe sistemine entegre edilecek ve Ethena’nın merkezi borsa (CEX) ortaklarıyla uyumluluk için bir teminat seçeneği sunacak. Bu hamle, Bybit ve Bitget gibi önde gelen ticaret platformlarına erişimi genişletmeyi amaçlıyor.

Şu anda Ethena topluluğu, yakında çıkacak merkezi olmayan bir borsa (DEX) olan Ethereal’i rezerv yönetim sistemine dahil etme teklifini düşünüyor. Bu hamle, likiditeyi artırmayı ve USDe’ye olan talebi artırmayı amaçlıyor. Kabul edilirse, Ethereal hem normal ticaret pozisyonlarını (spot) hem de USDe’yi destekleyen türev ticaretlerini yönetmekle görevlendirilecek.

2024-10-14 11:39