Ethereum ETF: BlackRock, 'öfke çıkışlarına' maruz kalan Gri Tonlamalı olarak kazandı

Grayscale’in %2,5 gibi yüksek bir ücreti var; bu, rakiplerinden 10 kat daha yüksek.
Piyasanın Grayscale’den öfke akışını beklediği için BlackRock ücretleri %0,25 olarak belirlendi.

ETF sektöründe uzun yıllara dayanan deneyime sahip deneyimli bir finansal analist olarak Ethereum [ETH] ETF’leri ve ücret yapılarını çevreleyen gelişmeleri yakından takip ettim. Potansiyel ihraççıların ücretlerine ilişkin son duyuruları kesinlikle ilgimi çekti.

Çarşamba günü, olası Ethereum [ETH] ETF yaratıcıları, olası S-1 onayları ve ardından bu finansal araçların 23 Temmuz’da piyasaya sürülmesi beklentisiyle ücret planlarında ayarlama yaptı.

Bloomberg ETF analisti James Seyffart’ın verdiği bilgiye göre, yaklaşık yedi ihraççı belirli zaman dilimleri veya varlık eşikleri nedeniyle verilen feragatlere sahip.

Grayscale’in ETHE ürünü, %2,5 ile en yüksek ücretlere sahip olmasına rağmen, bazı maliyetlerden feragat ettikten sonra ücretlerini %0,25 gibi çok daha düşük bir orana ayarlayan BlackRock’un iShares Ethereum Trust’ına kıyasla önemli ölçüde daha yüksek ücretlere sahipti.

Ethereum ETF: BlackRock, 'öfke çıkışlarına' maruz kalan Gri Tonlamalı olarak kazandı

Grayscale’in ETHE’si, net varlıkların 2,5 milyar doların altında olması durumunda ilk yıl için %0,12 ücret alan BlackRock’tan farklı olarak %2,5’lik sabit bir ücrete sahiptir. Grayscale’in tröstünün 23 Temmuz’da ETF’ye dönüştürülmesinden sonra bu yüksek ücret aynı kalacak.

Ethereum ETF ücret savaşları

Piyasa yorumcuları Grayscale’in son hamlesine yönelik hayal kırıklıklarını ve eleştirilerini dile getirirken, ETF Store’dan Nate Geraci bunu “önemli bir yanlış adım” olarak nitelendirecek kadar ileri gitti.

Bloomberg ETF analistlerinden Eric Balchunas bir uyarıda bulundu. Grayscale’in ücretlerinin rakiplerininkinden önemli ölçüde yüksek olduğunu ve bu durumun potansiyel olarak halkın öfkesi nedeniyle önemli miktarda çıkışa yol açtığını belirtti.

Gri tonlamalı sürüm hiçbir şekilde daha az monokrom olmuyor. Bu, rakiplere karşı yaklaşık on kat daha fazla, önemli bir avantaj anlamına gelir. Böyle bir fark bazı tartışmalara yol açabilir. Mini ETF’nin oldukça uygun fiyatlı olacağına inanıyorum, muhtemelen yalnızca 15 baz puan ücret alıyor. Burada ilgi çekici bir pazar durumu ortaya çıkıyor.

Karşılaştırmalı bir bakış açısından Grayscale Ethereum Trust (ETH) ve BlackRock’un benzer ücret yapılarına sahip olduğunu belirtmek önemlidir. Spesifik olarak ETH, %0,12 başlangıç ücretiyle %0,25 ücret aldı. Dönüşümün ardından Mini Trust’ın ETHE’den ayrılması bekleniyor.

“$ETH’nin %10’u otomatik olarak $ETH’ye dönüştürülecek. $ETHE’nin şu anda 10 milyar dolarlık varlığı var. Yani $ETH esasen hayatına 1 milyar dolarlık varlıkla başlamalı.”

Mini Trust daha düşük ücretler talep etse de bazı sektör analistleri, başka nedenlerden dolayı ETHE’den önemli miktarda para çekileceğini öngördü.

HODL15 Capital tahminlerine göre, yüksek ücretlerin ardından ETHE çıkışları %50-%60’a ulaşabilir.

“Grayscale ücretlerde $GBTC’de yaptığı gibi aynı hatayı $ETHE’de de yaparsa, yaklaşık %50 ila %60 oranında çıkış görebiliriz. Bu, yönetim altındaki varlıklarda yaklaşık on milyar doları temsil ediyor.”

Ethereum ETF: BlackRock, 'öfke çıkışlarına' maruz kalan Gri Tonlamalı olarak kazandı

Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’ndan (SEC) Komisyon Üyesi Hester Peirce, staking’e izin veren bir ETH Borsa Yatırım Fonu’nun (ETF) olasılığının, ABD’de yaklaşan siyasi değişimler ışığında yeniden gözden geçirilmeye değer olabileceğini belirtti.

Fiyatlandırma açısından Ethereum’un son dönemdeki geri dönüşü 3.500 dolar seviyesinde bir engelle karşılaştı. Bunu bastığım sırada Ethereum’un değeri yaklaşık 3.400 dolardı ve 3.500 doları başarıyla aşarsa 4.000 dolar eşiğine meydan okuyabilir.

2024-07-18 22:15