Kripto Opsiyonlarının Süresi Dolduğunda Piyasalar 1,5 Milyar Dolara Kadar Artacak mı?

Deneyimli bir analist olarak, bugünkü Bitcoin opsiyonlarının sona erme olayının önemli olduğuna inanıyorum; yaklaşık 1 milyar dolar değerindeki yaklaşık 18.000 sözleşmenin sona ermesi bekleniyor. Ancak bu vadenin, çok daha büyük hacimler ve volatilitenin görüldüğü son çeyrek sonu olayından daha kısa olduğunu belirtmekte fayda var.

Yaklaşık 18.000 Bitcoin opsiyonunun süresi 5 Temmuz’da dolacak ve tahmini toplam değeri yaklaşık bir milyar dolar olacak.

Bir kripto yatırımcısı olarak, bu haftaki vade sonu olayının, geçen Cuma günkü büyük çeyrek sonu kontrat sona ermesine kıyasla piyasa etkisi açısından önemli ölçüde daha küçük olduğunu fark ettim.

Bitcoin Opsiyonlarının Sona Ermesi

Günümüzün Bitcoin türevlerinde çağrıya çağırma oranı 0,65 seviyesinde bulunuyor. Bu, satım opsiyonlarına (düşüş bahisleri) kıyasla yaklaşık iki kat daha fazla alım seçeneğinin (yükseliş bahisleri) süresinin dolmak üzere olduğu anlamına gelir.

Pek çok yatırımcı için en büyük kayba neden olan fiyat noktası şu anda 61.500 dolar seviyesinde bulunuyor; bu rakam, bu hafta yaşanan büyük borsa gerilemesinin ardından bugünkü piyasa oranlarının oldukça üzerinde.

Deribit’te yüksek kullanım fiyatlı opsiyonlara önemli yatırımlar devam ediyor: 90.000 $’dan 532 milyon $ ve 100.000 $’dan 665 milyon $. Ancak, düşük kullanım fiyatlarında artan opsiyon faaliyetinin de gösterdiği gibi, düşüş eğilimi artıyor.

Piyasada üç aylık teslimatların tamamlanmasının ardından ciddi bir dalgalanma gözlemledim. Büyük ima edilen volatilitelerin belirgin şekilde artması, kurumsal trader’ların satış pozisyonları oluşturması için mükemmel bir fırsat yarattı.

Bir kripto yatırımcısı olarak son zamanlarda piyasa duyarlılığında bir değişiklik olduğunu fark ettim. Hava daha ağır, daha endişeli geliyor. Bitcoin ve Ethereum için satım opsiyonu ima edilen oynaklığı (IV) gözle görülür şekilde arttı. Ek olarak, bu seçeneklerin vade yapısı, uzak vadeli satımların yakın vadeli satımlara göre daha düşük IV’ye sahip olduğu bir ters dönüşüm sergiliyor. Bu, kısa vadede potansiyel büyük fiyat düşüşlerine ilişkin korkunun veya beklentinin arttığını gösteriyor. Bu, piyasa katılımcılarının potansiyel aşağı yönlü hareketlere hazırlandıklarının bir işareti.

Bir analist olarak bu verileri şu şekilde yorumluyorum: 5 Temmuz’da, toplam 18.000 sözleşme hacmine sahip yaklaşık 1 milyar dolar değerindeki BTC opsiyonlarının süresi dolacak. Bu sözleşmeler arasında satım opsiyonları toplam hacmin yaklaşık %35’ini, geri kalan %65’ini ise alım opsiyonları oluşturmaktadır. Bu sözleşmeler için Maxpain puanı 61.500 ABD dolarıdır.
— Greeks.live (@GreeksLive) 5 Temmuz 2024

İma edilen oynaklık, genellikle önemli piyasa değişimleri sırasında artan, vadesi dolmak üzere olan opsiyonlardan kaynaklanan beklenen piyasa dalgalanmalarını temsil eder.

Türev piyasasını inceleyen bir araştırmacı olarak Ethereum seçenekleriyle ilgili bazı ilgi çekici verilerle karşılaştım. Bu sözleşmelerden yaklaşık 164.000 tanesinin süresi yakında dolacak. Bu opsiyonlara ilişkin satım alım oranı 0,36’dır; bu, alım opsiyonlarının (fiyat artışı üzerine bahis oynamak) satım opsiyonlarından (fiyat düşüşü üzerine bahis oynamak) üçe bir oranında daha fazla olduğunu gösterir. Bu sözleşmeler için maksimum sıkıntı noktası 3.350 dolardır. Ek olarak, bu Ethereum opsiyonlarının toplam kavramsal değeri 470 milyon doları buluyor.

Kripto Piyasası Görünümü

Kripto para piyasasını inceleyen bir araştırmacı olarak, bugün toplam kapitalizasyonun %8,6 oranında düşerek 2,08 trilyon dolara (Şubat sonundan bu yana en düşük nokta) ulaştığı önemli bir gerileme gözlemledim. Glassnode verilerine göre son 24 saatte yaklaşık 675 milyon dolarlık tasfiye kaydedildi.

Geçtiğimiz birkaç gün içinde kripto para piyasasından yaklaşık 350 milyon dolar çekildi ve bu, Nisan başından bu yana en büyük düşüşe işaret ediyor.

Bitcoin, 5 Temmuz’da yaklaşık %7’lik önemli bir düşüş yaşadı ve fiyatı yaklaşık 54.000 dolara düştü. Bu düşüş, Mt. Gox’un itfaları aktarmaya başlaması ve Alman hükümetinin Bitcoin ile ilgili eylemlerine devam etmesiyle gerçekleşti. Dijital para birimi şu anda aylık destek seviyesinin altına düşerek 26 Şubat’tan bu yana en düşük noktasına ulaştı.

Cuma günü Asya ticareti sırasında Ethereum yaklaşık %10’luk önemli bir düşüş yaşadı ve fiyatı 2.850 dolara düştü. Benzer şekilde, çeşitli altcoinler önemli kayıplar yaşadı ve bazı koinler bu özel günde değerlerinin %10’undan fazlasını kaybetti.

2024-07-05 13:15