Amerika Birleşik Devletleri’nde önerilen Lummis-Gillibrand stabilcoin yasa tasarısı kabul edilirse, ABD dolarının stablecoin pazarındaki hakimiyetinin korunmasına yardımcı olabilir ve Avrupa’nın MiCA düzenleyici rejimine daha fazla rekabet getirebilir. Ancak mevzuat hâlâ iki partili ve iki meclisli çıkarların sürdürülmesi, Beyaz Saray’ın olası muhalefetinin üstesinden gelinmesi ve daha geniş bir yasama paketine bağlı kalınması gibi zorluklarla karşı karşıyadır. Tasarı yasalaştığı takdirde bankalar ile stablecoin ihraççıları arasında birleşmelere de yol açabilir. Bu engellere rağmen bazıları, 2024’te stablecoin mevzuatı için ivmenin arttığına inanıyor.
Stablecoin’ler son zamanlarda birçok nedenden dolayı ABD’deki yasa koyucuların dikkatini çekti.
Tüketici dostu dijital para birimleri, daha öngörülebilir değer dalgalanmaları nedeniyle günlük satın alımlarda istikrar açısından Bitcoin (BTC) ve Ether (ETH) gibi geleneksel kripto para birimlerinden daha iyi performans gösteriyor.
Bir finansal analist olarak, uyuşturucu satıcıları ve terörist gruplar gibi yasa dışı aktörlerin günlük işlemlerde stablecoin kullanımına ilişkin yasa yapıcılar arasında bazı endişeler olduğunu fark ettim.
Stablecoin’lerin denetimsiz kalması durumunda, yaygınlıklarının ABD dolarının küresel ekonomideki hegemonyasına eninde sonunda meydan okuma riski var.
Daha basit bir ifadeyle Circle’dan Dante Disparate, Ocak ayında CNBC’ye ABD dolarına zarar veren her türlü yasadışı faaliyetin ABD ekonomisine zarar verdiğini, sektöre, bankacılığa ve ödemelere zarar verdiğini ve sonuçta bireylere zarar verdiğini belirtti.
Daha önce Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu’nu yöneten ve şu anda Harvard Üniversitesi’nde akademisyen olan Timothy Massad, yakın tarihli bir akademik makalesinde ilgi çekici bir soruyu gündeme getirdi.
“ABD’ye muazzam bir finansal kaldıraç sağlayan şey, ABD bankalarının dolar ödemelerini kolaylaştırma rolüyle birlikte doların küresel hakimiyetidir. Stablecoinler bu kaldıracı baltalayabilir mi?”
Massad ve diğerleri, Banka Gizlilik Yasası’nın düzenleyici gözetimi olmadan, stablecoin’lerin ve kripto para birimlerinin kötü niyetli aktörler tarafından ABD’nin ekonomik yaptırımlarını atlatmak için kullanılabileceği ve potansiyel olarak Amerika’nın ekonomik ve politik hedeflerine zarar verebileceği yönündeki endişelerini dile getiriyor.
Bir araştırmacı olarak, Massad’ın makalesinin, ABD Senatörleri Cynthia Lummis ve Kirsten Gillibrand’ın Lummis-Gillibrand Ödeme Stablecoin Yasasını tanıttığı 17 Nisan’da aynı gün yayınlanmasını ilgi çekici buldum. Bu iki partili mevzuat, ödeme stabilcoinleri için düzenleyici bir çerçeve oluşturmayı amaçlıyor.
“Lummis’in basın açıklamasına göre, önerilen yasa, ABD’deki mevcut iki kademeli bankacılık yapısını korurken, ABD dolarının küresel para birimi olarak kullanımını artırmayı amaçlıyor.”
Amerika Birleşik Devletleri Temsilciler Meclisi’nde, ortak yazarlardan biri olan Maxine Waters’ın 25 Nisan’da Bloomberg ile yaptığı bir konuşmada açıkladığı üzere, sabit paralara ilişkin McHenry-Waters tasarısına son rötuşlar yapılıyor.
Stablecoin mevzuatı ABD dolarını “sağlamlaştıracak”
Bir kripto yatırımcısı olarak Amerika Birleşik Devletleri’ndeki stablecoin mevzuatındaki gelişmeleri yakından takip ediyorum. Bu dijital varlıklara olan ilginin ve benimsenmesinin son zamanlarda artmasıyla birlikte, yıldızların bazı önemli düzenleyici eylemlere uyum sağladığı görülüyor. Ancak bunun bir seçim yılı olduğunu ve bu durumun bu tür bir yasanın geçişini belirsiz hale getirebileceğini akılda tutmak önemlidir.
Massad, CryptoMoon’a Lummis-Gillibrand tasarısının stabilcoinler için düzenleyici bir yapı oluşturmada önemli bir ilerlemeye işaret ettiğini ifade etti. Bu mevzuat, ihraççıların Banka Gizlilik Kanunu’na uymalarını şart koşuyor ve bu da şüpheli mali suiistimallerin rapor edilmesini zorunlu kılıyor.
“Massad ilerlemeyi kabul etti, ancak yalnızca ihraççıların ötesinde ödeme altyapısına daha fazla önem verilmesinin önemini vurguladı” veya “Massad onayladı, ancak yalnızca ihraççılara odaklanmak yerine ödeme sistemlerine ekstra kaynak ayırmanın gerekliliğini vurguladı.”
Son zamanlarda: DeFi boğa piyasası, beklentileri RWA’lar ve ‘yinelenen airdrop’larla karıştırıyor
Blockchain Association CEO’su Kristin Smith, CryptoMoon ile yaptığı görüşmede, “Stablecoin’leri başarılı bir şekilde düzenleyen mevzuat, ABD dolarının küresel hakimiyetini güçlendirecek ve ABD içinden dijital varlıklarda sorumlu inovasyonu teşvik edecek” dedi. Lummis ve Gillibrand’ın dijital varlık düzenlemesine yönelik iki partili çabalarını övdü.
“ABD düzenleyicilerinin ve Kongrenin, stabilcoinlerin pazar için önemini kabul eden ve gelecekteki stablecoin yeniliklerinin ABD’de gerçekleşmesini teşvik eden stabilcoin mevzuatına ilişkin eylemi çok önemlidir.”
Stablecoin’ler için dolar tabanını korumak
Aynı zamanda stabilcoin piyasasını dolar cinsinden tutabilir.
Avrupa’nın Haziran ayı sonlarında başlaması planlanan, kripto varlıklara yönelik çığır açan MiCA düzenleyici çerçevesi, birçok kişi tarafından stablecoin ihraççıları ve kullanıcıları için daha güvenli, daha sağlam bir ortam yaratıyor olarak görülüyor. Bu rejim aynı zamanda sektördeki rekabetin artmasını da teşvik edebilir.
Euro ve dolar stabilcoinlerinin istikrarını inceleyen bir araştırmacı olarak bunu şu şekilde ifade edebilirim: “Mevcut koşullar, euro ve dolar stabilcoinleri arasındaki dengenin uzun vadede değişmesi için olgunlaşmış görünüyor.”
Zero Knowledge Consulting’in kurucusu ve yönetici ortağı Austin Campbell, 2023’te ABD Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi’nin Dijital Varlıklar, Finansal Teknoloji Alt Komitesi önünde ifade vererek, stabilcoin pazarının ABD’den Singapur, Dubai, Dubai gibi yerlere kaydığı yönündeki endişelerini dile getirdi. ve diğer yargı bölgelerinin yanı sıra Avrupa Birliği.
Lummis-Gillibrand işleri tersine çevirebilir mi?
Kripto para mevzuatındaki son gelişmeleri inceleyen bir araştırmacı olarak umut verici bir yasa tasarısının getirileceğine inanıyorum. Ancak Lummis-Gillibrand’ın henüz o aşamaya ulaştığını düşünmüyorum ama iyi niyetli olduğunu gösteriyor. Etkili olabilmesi için bazı teknik iyileştirmeler gerektirir. Öte yandan McHenry-Waters bu süreçte daha da ilerlemiş görünüyor.
Campbell, Lummis’in önerilen mevzuatın ABD dolarının küresel ekonomideki lider konumunu korumak için gerekli olduğu yönündeki görüşü hakkında ne düşünüyor?
“Evet ediyorum. Blok zincirleri hızla büyüyor ve dolar, takasın merkezi birimi. İlk nokta devam ederse ancak ikincisi devam etmezse bu, dolar için uzun vadeli bir sorundur.”
Massad, düzenleme yapılmadığı takdirde stabilcoinlerin ABD yaptırımlarını aşmak için kullanılabileceği yönündeki endişesini dile getiriyor.
Yazar, araştırma makalesinde, 7 Ekim 2023’te İsrail’e saldırı gerçekleştirmeden önce Hamas’ın kanun yaptırımlarını ve yaptırımları atlatması için stabilcoinlerin önemli bir yöntem olarak hizmet ettiğini vurguladı. Sonuç olarak, potansiyel riskleri azaltmak için stabilcoinlerin düzenlenmesini güçlü bir şekilde savunuyor.
Massad, ABD’deki güncel düzenleyici gelişmelere ilişkin yaptığı konuşmada iyimserliğini dile getirerek, “İlerleme kaydediyoruz” dedi. Hazine Bakanlığı, stabilcoin düzenlemesine artan destek gösteriyor ve Temsilciler Meclisi’nde yasal girişimler sürüyor. Ek olarak, Senato Bankacılık Komitesi Başkanı Sherrod Brown, stabilcoin mevzuatına eskisinden daha açık görünüyor.
Massad’ın isteksizliğine rağmen, stabilcoinlere ilişkin önerilen federal mevzuatın, bırakın yasalaşmayı, 2024’te bile hayata geçip geçmeyeceği belirsizliğini koruyor.
Stablecoin mevzuatının arkasında “ivme artışı”
Bir analist olarak, stabilcoinlere ilişkin siyasi ortamda umut verici bir değişim olduğunu fark ettim. Cap Hill Crypto’nun kurucusu George Leonardo’ya göre dikkat çekici üç gelişme var:
Leonardo, CryptoMoon’a en azından siyasi partiler ve hükümet organları arasında 2024 yılına kadar stablecoin’lere ilişkin düzenlemeler yapma konusunda güçlü bir istek olduğunu iletti.
Campbell ise şunları söyledi: “Seçim yılındaki büyük mevzuata her zaman şüpheyle yaklaşırım.”
ABD Senatörü John Cornyn ile çalışma deneyimi olan Leonardo’ya göre, seçim yılı boyunca sıkıştırılmış yasama programı önemli bir engel teşkil ediyor. Üyelerin kendi bölgelerindeki kampanya yollarına daha fazla enerji ayırmasıyla, Temsilciler Meclisi ve Senato katlarında potansiyel stabilcoin yasa tasarıları da dahil olmak üzere mevzuatın müzakere edilmesi, gözden geçirilmesi ve yasalaştırılması için çok az zaman kaldı.
Bir seçim yılında da bazı faydalar olabilir. Leonardo’nun açıkladığı gibi, “Yaklaşan seçimlerin ve bunun sonucunda ortaya çıkan üyelik değişikliğinin, Üyeleri bir sonraki Kongrede yeni bir grupla baştan başlamak yerine anlaşmaları bu yıl tamamlamaya teşvik etme şansı var.”
“Cumhuriyetçi Temsilciler Meclisi için stabilcoin müzakerelerine öncülük eden Başkan McHenry emekli olacak ve Kongreden ayrılmadan önce stabilcoin mevzuatını yürürlüğe koymanın temel önceliklerinden biri olduğunu açıkça belirtti.”
Eğer stabilcoinlere yönelik mevzuat 2024 yılında çıkarsa, bu bazı ilginç sonuçlara yol açabilir. TD Cowen’in Washington Araştırma Grubu başkanı Jaret Seiberg’e göre bu gelişme, bankalar ve stablecoin ihraççıları arasındaki birleşmelere yol açabilir. Bunun arkasındaki mantık, stabilcoin ihraççılarının banka olmanın ayrıcalıklarından faydalanması, stabilcoinlerde yer almak isteyen bankaların ise yerleşik bir ihraççının kullanıcı tabanına değer vermesidir.
Stablecoin faturası için engeller devam ediyor
Mevzuat ileride dikkate değer zorluklarla karşı karşıyadır. Seiberg’in belirttiği gibi, Beyaz Saray’ın onayını almak ve daha büyük bir yasa teklifiyle bağlantı kurmak da dahil olmak üzere “önemli engelleri” aşması gerekiyor.
Son: Ç-Günü yaklaşıyor: Ethereum kuantum acil durumdan kurtulabilir mi?
Finans sektöründeki gelişmeleri yakından takip eden bir kripto yatırımcısı olarak Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Başkanı Patrick McHenry ve Temsilci Maxine Waters arasında devam eden görüşmelerin gelecek tasarının temelini oluşturacağından eminim.
“Bizim görüşümüze göre Lummis-Gillibrand, yolun net kurallarını belirleyeceği için stabilcoin ihraççıları için olumlu olacaktır. Aynı zamanda Kongre’nin ilk yapıcı kripto mevzuatı olacağı için genel olarak kripto için sembolik olarak da önemli olacaktır.”
Bir finansal varlık sınıfı olarak stabilcoinler, ABD Kongresi tarafından alınan herhangi bir eylemden bağımsız olarak gelişebilir. Ekonomileri zayıf olan ülkelerde yerel para birimlerinin yerine geçerek önemli bir popülerlik kazandılar ve genişlemeleri Amerikan müdahalesi olmasa bile devam edebilir. (Massad’ın orijinal beyanı: “Tabii ki, bir varlık sınıfı olarak stablecoin’ler, ABD Kongresi hiçbir şey yapmasa bile gelişebilir. ‘Para birimleri zayıf olan ülkelerde insanlar için bir dolar ikamesi elde etme aracı olarak popüler hale geldiler.’ Üstelik bu büyüme, ABD harekete geçmese bile gelebilir.”)
Massad, CryptoMoon’a bakış açısını, stabilcoinlerin genellikle ABD dışında faaliyet göstermek yerine ABD düzenleyici gözetimi altında kalmasının tercih edildiği yönünde ifade etti.
- Shannen Doherty ve Kurt Iswarienko’nun Boşanması Ölümünden 2 Gün Sonra Onaylandı
- NEDEN Bu Kadar Yüksek? Yeni Cüzdanlar Ay’a $NEDEN Pompalıyor!
- 2024’ün En İyi Donanım Cüzdanları: En İyi 5 Kripto Soğuk Depolama Seçimi
- Hindistan Hükümeti Kripto Parayı Görmezden Geliyor: Birliğin 2024-25 Bütçesinde Bahsetmiyorum
- 2024’te Dikkate Alınacak En İyi 7 Tether (USDT) Cüzdanı
- Kamala Harris, Kripto Tepkisinin Ortasında Ripple CEO’sunda Müttefik Buldu
- Livepeer Fiyat Tahmini 2024, 2025: LPT Fiyatı 100 Doların Ötesine Çıkacak mı?
- Chace Crawford, ‘SNL’ After Party’de Kim Kardashian’la Fotoğraf Çekmeye Çalıştı
- ‘Tracker’ 2. Sezon İlk Gösterim Tarihi Onaylandı: Bilinmesi Gereken Her Şey
2024-04-29 16:53